调低免税扣点预期升温？上海、白云两大机场跌停后否认传闻

市场预期的变化也相应表现在股价上。

(相关资料图)

8月21日，市场间传闻上海机场（600009.SH）与中国中免（601888.SH）重签协议，下调机场方面的扣点比例。

当日，上海机场早盘快速触及跌停报于40.61元/股，白云机场（600004.SH）跟跌同样触及跌停报于12.33元/股。

有接近中国中免的机构人士向信风（ID：TradeWind01）坦言，目前市场对于机场调低免税扣点的预期已经形成，当下争议之处在于“具体的扣点比例”。

亦有分析人士认为，如果上述预期兑现，则有可能将会对中免利润产生“小几个亿”的影响。

今日早盘，中国中免股价低开高走，午盘报116.58元/股，涨幅达2.18%，年内跌幅达45.65%。

而据中免此前披露的业绩快报，其预计今年上半年实现营收358.58亿元，同比增长29.68%；实现净利38.64亿元，同比增长1.87%。

坐拥国际客流量的机场与做免税生意的中国中免本质上是房东与租客的关系。机场从中免在机场免税渠道售卖的商品销售额中提取一定比例分成。

随着疫情结束，国际出行需求有望回暖，外界对中免与机场方面会否重签协议有过疑问，但关注的核心问题在于国际出行需求回暖而扣点比例有所提高。

在5月23日中国中免的年度业绩说明会上，中国中免董事、总经理王轩在回答信风（ID：TradeWind01）关于与机场的协议问题时回复“没有重新签订协议”。

在2021年1月，由于国际客流大幅减少中免相继与国际客流TOP3的机场均签署了补充协议以降低租金。

据公开信息显示，2019年，上海浦东国际机场与广州白云机场分列全国国际旅客吞吐量第二和第三。

但事实上，今年以来国际航线的恢复并不那么乐观。据光大证券研报数据，浦东机场2023年上半年国际航班的起降架次仅恢复至2019年同期的40%；国际旅客吞吐量仅恢复至22.4%。

因此市场产生了对机场进一步下调扣点比例的预期，若预期兑现，中免给“房东”交的提成将会更少。

8月21日午盘，白云机场发布澄清公告称“白云机场与中免没有探讨过扣点调整的问题。目前公司不存在应披露而未披露的重大信息。”

上海机场也发布澄清公告称，网传“上海机场将与中免重签免税协议，其扣点率大幅下降”的信息经董事会核实网传内容不属实。

旗下有浦东、虹桥两大机场的上海机场是货真价实的机构重仓股。

截至今年一季度，其前十大股东中，代表外资的香港中央结算有限公司持股比例高达7.27%，为第二大股东；上海国有资本投资有限公司位列第三，持股比例3.42%。另有中国证金、全国社保基金、马来西亚国家银行、大摩等身影显现。

据Wind数据显示，上海机场的机构持仓比例高达70.27%，相比上年末的55.36%提高约15个百分点。